最接地氣的13大資產(chǎn)證券化案例揭秘

發(fā)布日期：2015-04-20來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：李香玉

[摘要]

　　附：資產(chǎn)證券化(ABS)業(yè)務(wù)項(xiàng)目標(biāo)的遴選標(biāo)準(zhǔn)及設(shè)計(jì)要求

　　1、信用卡資產(chǎn)

　　1.1參考標(biāo)準(zhǔn)：

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為具有發(fā)卡資格的商業(yè)銀行。

　　2、卡片處于正常狀態(tài)，過去6個(gè)月中未出現(xiàn)過30天以上延滯的五級(jí)以上風(fēng)險(xiǎn)分類正常資產(chǎn)。

　　3、負(fù)面排除資產(chǎn)：

　　(1)卡片處于非正常狀態(tài)，包括但不限于：掛失、超額等，過去6個(gè)月中出現(xiàn)過30天(不含)以上延滯。

　　(2)借款人或其配偶對(duì)其他銀行的部分債務(wù)已經(jīng)逾期2期(含)以上

　　(3)借款人被出資行或他行起訴。

　　(4)銀行內(nèi)部工作人員利用職務(wù)之便發(fā)生的內(nèi)部作案或內(nèi)外勾結(jié)作案所造成的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。債務(wù)人破產(chǎn)或?qū)鶆?wù)人的訴訟(仲裁)程序雖未完結(jié)，但預(yù)計(jì)通過各種渠道清收后絕大部分或全部將發(fā)生損失

　　(5)在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回，或只能收回極少部分，或已符合核銷條件。

　　1.2盡職調(diào)查指引

　　1、目前，比較適合證券化的信用卡資產(chǎn)主要是信用卡項(xiàng)下的分期債權(quán)，在篩選入池資產(chǎn)時(shí)需要注意的首要問題是這類分期債權(quán)是否能夠與同一信用卡賬戶項(xiàng)下的其他資產(chǎn)相區(qū)分;

　　2、由于信用卡賬戶項(xiàng)下可能不斷產(chǎn)生新的債權(quán)，而將整個(gè)信用卡賬戶入池的循環(huán)結(jié)構(gòu)，尚未突破會(huì)計(jì)“出表”的技術(shù)難題。

　　3、法律屬性：入池信用卡賬戶應(yīng)為合格賬戶，即任何被銀行持有，以人民幣支付，并且未出現(xiàn)出售、被抵押、丟失或者失竊情況的賬戶

　　4、信用卡持有人選擇標(biāo)準(zhǔn)：

　　(1) 信用卡持有人近三年沒有出現(xiàn)個(gè)人破產(chǎn)情況;

　　(2) 信用卡持有人必須在中國(guó)擁有合法居所;

　　(3)信用卡持有人年齡應(yīng)在合理區(qū)間內(nèi)

　　5、合格信用卡貸款選擇標(biāo)準(zhǔn)：

　　(1) 持卡人還款義務(wù)需要能夠按照信用卡協(xié)議，依法強(qiáng)制執(zhí)行;

　　(2)信用卡貸款剩余期限應(yīng)在合理期限內(nèi)(最長(zhǎng)不超過24個(gè)月)

　　6、重點(diǎn)評(píng)估發(fā)卡機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估(包括風(fēng)險(xiǎn)管理體制、流程、政策、分類、不良處置統(tǒng)建設(shè))

　　2、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款資產(chǎn)

　　2.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、在出資行有授信的城市商業(yè)銀行。近五年個(gè)人進(jìn)行類貸款、小額貸款不良率控制在1.5%水平。

　　2、法律關(guān)系方面：資產(chǎn)權(quán)屬清晰，合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款。

　　3、每筆資產(chǎn)均為五級(jí)以上分類正常類資產(chǎn)。

　　4、期限方面：

　　(1)單筆最長(zhǎng)期限原則最好不超過3年，期限結(jié)構(gòu)最好比較整齊;

　　(2)非逾期個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款、小額貸款

　　5、資產(chǎn)包整體方面：

　　(1)建議行業(yè)和地區(qū)應(yīng)盡量分散

　　(2)或優(yōu)選在一線城市的資產(chǎn)。

　　(3)建議借款人數(shù)量超過500家為宜。

　　6、抵押物方面：建議入池貸款相關(guān)抵押物均為房產(chǎn)，且抵押率一般不超過50%

　　7、負(fù)面排除貸款：

　　(1)過去6個(gè)月內(nèi)累計(jì)出現(xiàn)過2次(含)以上7天(含)以內(nèi)的本金或利息逾期或墊款記錄;已展期一次。

　　(2)資產(chǎn)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)分類，被列為關(guān)注級(jí)以上貸款。

　　(3)已發(fā)生逾期或墊款等的不良貸款。

　　2.2盡職調(diào)查指引

　　1、收益率：由于個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款的貸款信用水平相對(duì)較低，基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益率必須較高方能得到市場(chǎng)認(rèn)可

　　2、分散性：只有盡量提高資產(chǎn)池的分散性方可達(dá)到較好的評(píng)級(jí)效果，同時(shí)應(yīng)保證貸款所屬行業(yè)和地區(qū)盡可能分散

　　3、系統(tǒng)支持：對(duì)系統(tǒng)需求較高，需完善抓取資產(chǎn)、數(shù)據(jù)分析、生成報(bào)告和不合格資產(chǎn)替換、數(shù)據(jù)備份模塊

　　4、法律屬性：貸款的合法性;貸款相關(guān)主體的合法性;貸款可轉(zhuǎn)讓性，且為自營(yíng)信用或保證類人民幣貸款

　　5、信用水平：五級(jí)分類中的正常類，且入池資產(chǎn)借款人在行內(nèi)同類型借款人的評(píng)級(jí)較高，個(gè)人征信狀況良好

　　6、分散度水平：建議行業(yè)和地區(qū)應(yīng)盡量分散，具體視資產(chǎn)質(zhì)量而定

　　借款人戶數(shù)：建議借款人數(shù)量超過500家為宜

　　3、個(gè)人住房抵押貸款資產(chǎn)

　　3.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、在出資行有授信的城市商業(yè)銀行。

　　2、未逾期住房抵押貸款，借款人能夠按時(shí)履行合同，所抵押房產(chǎn)正常，無理由懷疑貸款本息不能按期償還。

　　3、資產(chǎn)權(quán)屬清晰，合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款。

　　4、最長(zhǎng)剩余期限：?jiǎn)喂P剩余期限原則最好不超過3年。資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)分布較規(guī)整。

　　5、抵押住房位于1、2線城市。當(dāng)?shù)刈》渴袌?chǎng)價(jià)格與抵押貸款發(fā)放時(shí)資產(chǎn)包平均價(jià)格不低于約0.9倍，預(yù)計(jì)未來當(dāng)?shù)刈》績(jī)r(jià)格跌約30%的比例較小。

　　6、抵押住房貸款首付比例達(dá)到3成或以上。

　　7、負(fù)面排除清單：

　　(1)已被持有人列為關(guān)注級(jí)別以上貸款。

　　(2)不良貸款。

　　3.2盡職調(diào)查指引

　　1、抵押權(quán)變更：無需批量辦理抵押權(quán)變更，待發(fā)生權(quán)利完善事件時(shí)進(jìn)行辦理。

　　2、收益率：個(gè)人住房抵押貸款收益率相對(duì)較低，優(yōu)先選擇收益率較高的貸款入池。

　　3、系統(tǒng)支持：需根據(jù)個(gè)人住房抵押貸款特點(diǎn)，完善抓取資產(chǎn)、數(shù)據(jù)分析、生成報(bào)告和不合格資產(chǎn)替換、數(shù)據(jù)備份模塊。

　　4、選擇純商業(yè)貸款，排除“商業(yè)+公積金”的組合類貸款

　　說明：“商業(yè)+公積金”組合類貸款的借款合同或銀行與公積金管理中心的委托協(xié)議，往往設(shè)置對(duì)銀行抵押權(quán)的限制性約定。

　　5、選擇銀行為唯一的第一順位抵押權(quán)人的貸款，排除存在其他第一順位抵押權(quán)人的貸款。

　　6、盡量選擇以現(xiàn)房作為買賣標(biāo)的按揭貸款

　　7、信用水平：五級(jí)分類中的正常類，且貸款的初始抵押率不超過80%

　　8、借款人選擇標(biāo)準(zhǔn)：

　　(1)借款人年齡與抵押貸款剩余期限之和在合理期限內(nèi);

　　(2)借款人為成年的中國(guó)公民或永久居民

　　9、住房抵押貸款選擇標(biāo)準(zhǔn)：

　　(1)抵押貸款的本金余額規(guī)模應(yīng)在合理區(qū)間內(nèi);

　　(2)抵押貸款剩余期限應(yīng)在合理期限內(nèi)

　　4、對(duì)公貸款資產(chǎn)

　　4.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、在出資行有授信的城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行。

　　2、未逾期公司貸款，借款人(債務(wù)人或融資主體)：

　　(1)財(cái)務(wù)狀況正常，能用經(jīng)營(yíng)或投資產(chǎn)生的現(xiàn)金還款，而且現(xiàn)金流量穩(wěn)定。

　　(2)目前無不良信用記錄。

　　(3)經(jīng)營(yíng)合法，無違法違規(guī)行為。

　　(4)本息償還正常。每筆資產(chǎn)五級(jí)以上風(fēng)險(xiǎn)分類被列為正常類資產(chǎn)。

　　3、資產(chǎn)權(quán)屬清晰，合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款。

　　4、期限要求：剩余期限原則最好不超過3年。最長(zhǎng)剩余與最短剩余期限之差不超過6個(gè)月。

　　5、評(píng)級(jí)要求：資產(chǎn)包每筆資產(chǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)基本等同于外部評(píng)級(jí)AA以上貸款。

　　6、離散度要求：?jiǎn)喂P資產(chǎn)集中度原則不超過整個(gè)資產(chǎn)池規(guī)模的15%。謹(jǐn)慎介入房地產(chǎn)、平臺(tái)企業(yè)，除非是特別優(yōu)質(zhì)的國(guó)有企業(yè)。

　　7、擔(dān)保方式要求：資產(chǎn)擔(dān)保原則為保證、信用類資產(chǎn)。

　　8、負(fù)面排除清單：

　　貿(mào)易公司貸款(非明確的保理或應(yīng)收賬款)、非出資行名單房地產(chǎn)平臺(tái)類貸款、2線以下城市房地產(chǎn)平臺(tái)貸款、行業(yè)預(yù)警壓縮退出行業(yè)企業(yè)。非軍工保密企業(yè)貸款\非銀團(tuán)貸款等。

　　4.2盡職調(diào)查指引

　　1、抵質(zhì)押?jiǎn)栴}：在備選資產(chǎn)充裕的情況下，建議優(yōu)先遴選信用類和保證類(最高額擔(dān)保除外)貸款入池。如合適的基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量較少，則可以考慮放入抵質(zhì)押貸款資產(chǎn)

　　2、最高額保證問題：在備選資產(chǎn)充裕的情況下，建議優(yōu)先遴選一般保證類貸款入池。如合適的基礎(chǔ)資產(chǎn)數(shù)量較少，則可以考慮放入最高額保證資產(chǎn)，但相關(guān)最高額保證項(xiàng)下的不特定債權(quán)必須進(jìn)行合法確定

　　3、收益率：基礎(chǔ)資產(chǎn)加權(quán)收益率水平不低于同期基準(zhǔn)利率

　　4、結(jié)構(gòu)安排：力爭(zhēng)設(shè)置短期限轉(zhuǎn)付檔，降低產(chǎn)品成本

　　5、法律屬性：貸款的合法性;貸款相關(guān)主體的合法性;貸款可轉(zhuǎn)讓性，且為自營(yíng)信用或保證類工商企業(yè)人民幣貸款

　　6、信用水平：五級(jí)分類中的正常類，且借款人行內(nèi)評(píng)級(jí)較高，資產(chǎn)包每筆資產(chǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)，對(duì)應(yīng)基本等同于外部評(píng)級(jí)AA以上貸款。

　　7、分散度水平：行業(yè)分散度方面，根據(jù)最終規(guī)模，貸款所屬行業(yè)10個(gè)以內(nèi)為宜，且單一行業(yè)占比不宜超過20%，回避景氣度處于低潮的行業(yè);地區(qū)分散度方面，優(yōu)先考慮經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)省市區(qū)，地區(qū)數(shù)在10個(gè)為宜，且單一地區(qū)占比不宜超過30%

　　8、單筆貸款規(guī)模和借款人戶數(shù)：優(yōu)先考慮現(xiàn)金流相對(duì)穩(wěn)定且有保障的相對(duì)規(guī)模較大貸款，但控制單筆貸款規(guī)模，一般使其在總資產(chǎn)池中比例不超過15%，建議借款人數(shù)量介于30至50之間

　　9、監(jiān)管政策：回避受限制行業(yè)或敏感行業(yè)(地方融資平臺(tái)、房地產(chǎn)行業(yè))，回避高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn).

　　5、商業(yè)票據(jù)資產(chǎn)

　　5.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為國(guó)有商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、在出資行有授信的城市商業(yè)銀行和企業(yè)財(cái)務(wù)公司

　　2、資產(chǎn)權(quán)屬清晰，合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款。

　　3、承兌人：原則選取承兌人外部評(píng)級(jí)達(dá)到AAA或國(guó)企AA+以上企業(yè)承兌的票據(jù)?；蜻x取在出資行授信評(píng)級(jí)且同等外部評(píng)級(jí)達(dá)到到AA+以上企業(yè)承兌的票據(jù)。

　　4、離散度要求：除AAA級(jí)評(píng)級(jí)企業(yè)承兌的票據(jù)，資產(chǎn)包集中度可不設(shè)限制，其余資產(chǎn)原則單一客戶集中度不超過整個(gè)資產(chǎn)包比例的15%。(行業(yè)、客戶數(shù)離散度)

　　6、租賃資產(chǎn)

　　6.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為正式營(yíng)運(yùn)1年以上的金融租賃公司或正式營(yíng)運(yùn)3年以上的非金融租賃公司;或在我有授信的外商投資或內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司。

　　2、基礎(chǔ)資產(chǎn)為原始權(quán)益人5級(jí)分類體系中的正常類，全部租賃合同已起租;基礎(chǔ)資產(chǎn)或租賃物件不涉及國(guó)防、軍工或其他國(guó)家機(jī)密，不涉及訴訟、仲裁、執(zhí)行或破產(chǎn)程序;

　　3、期限要求：產(chǎn)品的存續(xù)期限不超過5年，加權(quán)期限不超過4年。

　　4、評(píng)級(jí)要求：優(yōu)先級(jí)的評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)在AA以上

　　5、集中度要求：基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬行業(yè)和所在地區(qū)應(yīng)當(dāng)盡量分散，單筆基礎(chǔ)資產(chǎn)的金額原則上不得超過資產(chǎn)包總額的15%，以最大限度擴(kuò)大標(biāo)的資產(chǎn)包中的資產(chǎn)筆數(shù)。

　　6、原則選擇具有變現(xiàn)容易、流動(dòng)性強(qiáng)的租賃資產(chǎn)。

　　7、資產(chǎn)權(quán)屬清晰、合同條款清晰，無任何不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款，且無須取得承租人或其他主體同意，原始權(quán)益人合法擁有基礎(chǔ)資產(chǎn)，且基礎(chǔ)資產(chǎn)上未設(shè)定抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)。

　　8、原始權(quán)益人已按照租賃合同約定的條件和方式支付了租賃合同項(xiàng)下的租賃物件購(gòu)買價(jià)款(原始權(quán)益人有權(quán)保留的保證金、應(yīng)由承租人承擔(dān)的部分、購(gòu)買價(jià)款支付義務(wù)未到期或付款條件未滿足的除外);

　　9、除以保證金沖抵租賃合同項(xiàng)下應(yīng)付租金外，承租人在租賃合同項(xiàng)下不享有任何主張扣減或減免應(yīng)付款項(xiàng)的權(quán)利;

　　6.2盡職調(diào)查指引

　　1、基礎(chǔ)資產(chǎn)所在地區(qū)和所屬行業(yè)應(yīng)當(dāng)盡量分散，基礎(chǔ)資產(chǎn)所在省市不低于5個(gè)，單個(gè)行業(yè)集中度不超過30%。

　　2、單筆基礎(chǔ)資產(chǎn)的入池租金原則上不得超過資產(chǎn)包總額的15%，以最大限度擴(kuò)大資產(chǎn)包中的資產(chǎn)筆數(shù)。

　　3、承租人優(yōu)先選擇在出資行有授信的客戶，剩余未收租金期限在一年以上。

　　4、基礎(chǔ)資產(chǎn)所處行業(yè)應(yīng)符合出資行授信政策，原則上不介入高污染、高能耗及產(chǎn)能過剩行業(yè)。

　　5、基礎(chǔ)資產(chǎn)所對(duì)應(yīng)的任一份租賃合同項(xiàng)下的到期租金均已按時(shí)足額支付，無違約情況。

　　7、保理資產(chǎn)

　　7.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為具有保理業(yè)務(wù)資格的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行。

　　2、原始權(quán)益人五級(jí)以上風(fēng)險(xiǎn)分類被列為正常類資產(chǎn)，基礎(chǔ)資產(chǎn)不涉及國(guó)防、軍工或其他國(guó)家機(jī)密，不涉及訴訟、仲裁、執(zhí)行或破產(chǎn)程序;基礎(chǔ)資產(chǎn)上未設(shè)定抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)。

　　3、資產(chǎn)權(quán)屬清晰，合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款。

　　4、原則選取有追索權(quán)保理資產(chǎn)、有較強(qiáng)第三方擔(dān)保資產(chǎn)：

　　(1)買方為國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)，或總行戰(zhàn)略客戶;

　　(2)買方為一級(jí)分行級(jí)重點(diǎn)客戶，可比照同比外部評(píng)級(jí)達(dá)AA級(jí)企業(yè)辦理;

　　(3)買方最近三年在金融機(jī)構(gòu)無不良信用記錄，并與賣方有一年以上的商務(wù)合作且無惡意拖欠貨款記錄，可比照外部信用等級(jí)為AA級(jí)的企業(yè)辦理;

　　(4)原則上要求保理融資人(賣方)經(jīng)評(píng)級(jí)為等同外部信用評(píng)級(jí)A級(jí)(含)或小企業(yè)評(píng)級(jí)aa級(jí)(含)以上;

　　5、對(duì)于無追索權(quán)保理，要求保理融資人為等同外部信用評(píng)級(jí)達(dá)到AA級(jí)以上。

　　8、應(yīng)收賬款資產(chǎn)

　　8.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為為電信、鐵路、石油、電網(wǎng)等企業(yè)提供產(chǎn)品配套、為國(guó)內(nèi)500強(qiáng)優(yōu)秀企業(yè)提供產(chǎn)品配套的的大中型制造業(yè)企業(yè)。

　　2、原始權(quán)益人等同外部評(píng)級(jí)AA以上，無不良信用記錄。

　　3、資產(chǎn)權(quán)屬清晰，資產(chǎn)真實(shí)存在，合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款。

　　4、其他除參考保理資產(chǎn)，可適度放寬應(yīng)收賬款期限。

　　5、若干筆應(yīng)收賬款最好形成應(yīng)收賬款池。

　　6、應(yīng)收賬款歷史回收情況正常，無行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)惡化賬齡延長(zhǎng)等有可能影響正?，F(xiàn)金回收的可能等。

　　7、其他包括但不限于上述條件的信用增級(jí)措施。

　　8.2盡職調(diào)查指引

　　重點(diǎn)審核以下內(nèi)容：

　　1、原始權(quán)益人的償債能力

　　2、基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬是否清晰

　　3、現(xiàn)金流的測(cè)量結(jié)果，最好有第三方提供評(píng)價(jià)

　　4、現(xiàn)金流歸集的渠道與安排

　　增信條件的可行性;是否要抵質(zhì)押登記。

　　9、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)

　　9.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為大型專業(yè)商業(yè)物業(yè)開發(fā)運(yùn)營(yíng)的房地產(chǎn)企業(yè)、園區(qū)開發(fā)企業(yè)、城投企業(yè)

　　2、原始權(quán)益人擁有物業(yè)并未出讓經(jīng)營(yíng)權(quán)，產(chǎn)權(quán)清晰，無糾紛或訴訟，無以此設(shè)定對(duì)外抵押或擔(dān)保。

　　3、物業(yè)租賃合同條款清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性條款，且最好無須通知承租人;

　　4、物業(yè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)原則須覆蓋每年證券化應(yīng)付投資人收益部分;

　　5、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格原則不超過物業(yè)市場(chǎng)評(píng)估價(jià)值的5成;

　　6、物業(yè)優(yōu)選1、2線城市中心地帶;物業(yè)可提供抵押或財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓隔離;優(yōu)選100%出租且部分租約達(dá)10年以上的物業(yè);

　　7、原始權(quán)益人無任何行內(nèi)外不良信用記錄，等同外部信用評(píng)級(jí)達(dá)AA以上企業(yè);

　　8、轉(zhuǎn)讓人可提供包括不限于對(duì)賭、其他擔(dān)保等方式的保障措施。

　　9.2盡職調(diào)查指引

　　重點(diǎn)審核以下內(nèi)容：

　　1、原始權(quán)益人的償債能力

　　2、基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬是否清晰

　　3、現(xiàn)金流的測(cè)量結(jié)果，最好有第三方提供評(píng)價(jià)

　　4、現(xiàn)金流歸集的渠道與安排

　　5、增信條件的可行性;是否要抵質(zhì)押登記。

　　10、收費(fèi)權(quán)資產(chǎn)

　　10.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、發(fā)起機(jī)構(gòu)為地市級(jí)以上(含)有穩(wěn)定現(xiàn)金流的供水、供電、供氣、有線電視、高速公路、隧道等收費(fèi)企業(yè)

　　2、收費(fèi)權(quán)出讓人擁有收費(fèi)權(quán)所附著資產(chǎn)的合法權(quán)益。所附著資產(chǎn)合法、合規(guī)、合理。且不存在容易滅失的可能，或已增加保險(xiǎn)等保障措施。

　　3、收費(fèi)權(quán)屬清晰，無不得轉(zhuǎn)讓等限制性規(guī)定，不涉及國(guó)防、軍工或其他國(guó)家機(jī)密，不涉及訴訟、仲裁、執(zhí)行或破產(chǎn)程序;未設(shè)定抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)。

　　4、收費(fèi)權(quán)資金可形成封閉監(jiān)管資金流。

　　5、收費(fèi)權(quán)出讓企業(yè)，信用評(píng)級(jí)可達(dá)同等外部評(píng)級(jí)AA或AA+以上。

　　6、提供其他包括但不僅限于上述擔(dān)保措施的擔(dān)保。

　　10.2盡職調(diào)查指引

　　重點(diǎn)審核以下內(nèi)容：

　　1、原始權(quán)益人的償債能力

　　2、基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)屬是否清晰

　　3、現(xiàn)金流的測(cè)量結(jié)果，最好有第三方提供評(píng)價(jià)

　　4、現(xiàn)金流歸集的渠道與安排

　　5、增信條件的可行性;是否要抵質(zhì)押登記。

　　11、小貸資產(chǎn)

　　11.1參考標(biāo)準(zhǔn)

　　1、小貸公司成立3年以上，注冊(cè)資本3億元以上，貸款余額5億元以上;優(yōu)先選擇在出資行有授信的，或者進(jìn)入中國(guó)小額貸款公司競(jìng)爭(zhēng)力百?gòu)?qiáng)的小貸公司。

　　2、股東背景雄厚，優(yōu)先選擇控股股東為國(guó)有企業(yè)或者上市公司，并且能提供擔(dān)保的小貸公司。

　　3、小貸公司內(nèi)部已建立資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)五級(jí)分類體系，依據(jù)小貸公司資產(chǎn)劃分標(biāo)準(zhǔn)，信貸資產(chǎn)包內(nèi)資產(chǎn)分類為正常類。

　　4、期限要求：產(chǎn)品存續(xù)期限不超過3年，加權(quán)期限不超過2年。

　　5、評(píng)級(jí)要求：優(yōu)先級(jí)的評(píng)級(jí)應(yīng)當(dāng)在AA以上。

　　6、離散度要求：?jiǎn)喂P信貸資產(chǎn)不超過1000萬元，并且不得超過資產(chǎn)總額的5%，以最大限度擴(kuò)大標(biāo)的資產(chǎn)包中的資產(chǎn)筆數(shù)。

　　7、基礎(chǔ)合同(包括但不限于貸款合同、擔(dān)保合同等)合法有效，不存在法律糾紛，對(duì)應(yīng)的借款人未發(fā)生逾期或任何違約事件。

　　8、依基礎(chǔ)合同性質(zhì)和法律法規(guī)規(guī)定，信貸資產(chǎn)是可以轉(zhuǎn)讓的，基礎(chǔ)合同中無禁止或限制轉(zhuǎn)讓、限制披露、設(shè)定抵銷權(quán)、可延期付款、賬戶控制等特殊約定;

　　9、小貸公司發(fā)放的貸款無其他抵質(zhì)押權(quán)人，或無任何其它權(quán)利負(fù)擔(dān);小貸公司對(duì)信貸資產(chǎn)的借款人不負(fù)有任何債務(wù)(保證金除外)，不存在借款人提出抵銷貸款債權(quán)和任何抗辯權(quán)的任何可能性。

　　來源：Title Capital

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