消除“剪刀差”PPP才能火起來

發(fā)布日期：2016-07-18來源：新京報編輯：宋珍珍

[摘要]

　　資本在國內(nèi)外的投資熱情有如此差異，正是因為經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境成本的剪刀差效應(yīng)所致。

　　據(jù)財政部公布的數(shù)據(jù)，高層力推的政府和社會資本合作(PPP)項目，目前融資需求總量已突破10萬億元。但真正落地的項目投資額，據(jù)《第一財經(jīng)日報》報道，卻還只有1萬億元左右，其中民間資本心態(tài)并不積極，多在觀望。

　　PPP(Public- Private Partnership)，即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項目融資模式。在該模式下，鼓勵私營、民營資本與政府合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。前些年地方政府作為投資主體，基建投資狂飆猛進(jìn)，形成了高達(dá)30萬億的地方債。為了還款，地方政府捉襟見肘，而PPP正是一個一舉多得的替代模式。

　　PPP模式在發(fā)達(dá)國家運行多年，已經(jīng)形成了許多現(xiàn)成的模式和經(jīng)驗。但卻為什么不受民間資本青睞?這背后有許多深層原因。

　　一個直接原因是地方政府信用欠佳。據(jù)報道，由于PPP項目周期大都在10年以上，民間投資人擔(dān)心政府不履約，后任領(lǐng)導(dǎo)不認(rèn)賬，對PPP項目多在觀望。誠信缺失是經(jīng)濟(jì)運行的成本，就像物理世界的摩擦力會削弱物體運動速度。民營資本缺少話語權(quán)，地方政府的誠信就格外重要，這也是PPP不易推進(jìn)的重要原因。在工程建設(shè)領(lǐng)域中，地方政府部門“老賴”的新聞時常見諸報端，后來者自然望而卻步。

　　另一方面，誠信背后還有經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境的原因。經(jīng)濟(jì)是一個系統(tǒng)生態(tài)，各部分相互影響而構(gòu)成一個復(fù)雜整體。腐敗和審批效率低下等，會推高企業(yè)運營成本，其他諸如稅費、融資難度、壟斷，甚至教育、醫(yī)療、司法不公等，都會對企業(yè)家的投資決策產(chǎn)生影響?？傮w概括為：經(jīng)濟(jì)治理水平?jīng)Q定經(jīng)濟(jì)運行成本和經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境。就此而言，民間投資情緒低迷更易看清。

　　而今，民間投資已占到全社會固定資產(chǎn)投資的60%以上。但今年以來，民間投資增速已連續(xù)多月下滑，這在近幾年從未出現(xiàn)過。與此同時，民間資本在國外卻十分火熱，有關(guān)海外置業(yè)的展會，現(xiàn)場往往火爆。英國《金融時報》社論稱：“中國的資金正在涌出國門，進(jìn)入海外各個領(lǐng)域。所有跡象均表明，這種趨勢將會加速。”

　　目前，中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢固然不佳，但企業(yè)界卻公認(rèn)，中國的商機(jī)還是遠(yuǎn)多于成熟市場的。在這種情況下，資本在國內(nèi)外的投資熱情仍有如此差異，正是因為經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境成本的剪刀差效應(yīng)所致;中國商機(jī)雖多，但被其他因素大大抵消了。

　　具體到PPP領(lǐng)域，民資參與不積極的因素中，非商業(yè)因素占比更高。因此，只有政府自身先規(guī)范起來，使經(jīng)濟(jì)生態(tài)環(huán)境逐步優(yōu)化，PPP參與度乃至整個民間資本投資熱情，才會被真正喚醒，這是中國經(jīng)濟(jì)跨越“中等收入陷阱”的必要前提。

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