湖北隨州PPP項(xiàng)目融資樣本詳解

發(fā)布日期：2015-04-15來(lái)源：本站編輯：靳明偉

[摘要]

　　【導(dǎo)讀】2013年10月動(dòng)工建設(shè)的隨州市新殯儀館，還有約一個(gè)月的時(shí)間，項(xiàng)目的主體工程即將封頂，這是湖北省首個(gè)采取PPP模式契約型基金融資的項(xiàng)目。該項(xiàng)目在2013年1月被列為隨州市的“十大工程”之一。這項(xiàng)民生工程，原本由當(dāng)?shù)爻峭豆就顿Y建設(shè)，但在建設(shè)過(guò)程中，則改進(jìn)為PPP模式融資，成為湖北省PPP模式的典型項(xiàng)目。

　　尋求融資新模式

　　隨州市民政局官網(wǎng)的公開(kāi)信息顯示，隨州市新殯儀館建設(shè)工程被列為2013年市政府十大工程。該項(xiàng)目位于隨州市曾都區(qū)萬(wàn)店鎮(zhèn)夾子溝村，新殯儀館(含公墓)共征地29.3公頃，擬投資9000萬(wàn)元，計(jì)劃2到3年時(shí)間搬遷殯儀館。

　　一位接近政府的知情人士透露，隨州市只有一個(gè)很小的殯儀館，公墓也只有白云山公墓，當(dāng)時(shí)投資1000萬(wàn)建設(shè)，現(xiàn)在遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足市場(chǎng)的需求，而且周邊地市都有規(guī)模較大的殯儀館和公墓，所以市政府決定新建殯儀館和萬(wàn)安公墓。

　　2014年8月25日，隨州市殯儀館項(xiàng)目主體工程進(jìn)行了招標(biāo)，100多家建筑單位參與競(jìng)標(biāo)，最終隨州市西城建筑公司和隨州市廣源建筑公司成功競(jìng)標(biāo)，招標(biāo)人是隨州市殯儀服務(wù)有限責(zé)任公司。

　　據(jù)悉，隨州市殯儀館新建工程原本是由隨州市城投投資集團(tuán)有限公司單獨(dú)出資建設(shè)，但是由于2014年9月國(guó)務(wù)院辦公廳出臺(tái)了第43號(hào)文，剝離了城投公司的融資通道，因資金問(wèn)題，致使該項(xiàng)目工程建設(shè)一度進(jìn)展緩慢。

　　工商資料顯示，2013年5月29日，隨州市殯儀服務(wù)有限責(zé)任公司注冊(cè)成立，注冊(cè)資本500萬(wàn)，是國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，完全由隨州市城市投資集團(tuán)有限公司出資，占股100%。

　　2014年10月24日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上講話稱，投資不能僅靠政府，而要?jiǎng)?chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制，充分吸引社會(huì)、民間投資。

　　一個(gè)多月后，國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部又發(fā)布了PPP指導(dǎo)意見(jiàn)。12月4日，國(guó)家發(fā)改委與財(cái)政部分別在各自官網(wǎng)上發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《政府和社會(huì)資本合作模式操作指南(試行)》，分別從政策層面和實(shí)際操作上對(duì)政府和社會(huì)資本的合作予以指導(dǎo)。

　　于是，隨州市城投投資集團(tuán)有限公司尋求新的融資模式。

　　據(jù)《湖北日?qǐng)?bào)》報(bào)道，2015年2月，湖北銀行與天風(fēng)證券合作，采取PPP模式契約型基金融資方式，為隨州城投公司成功實(shí)施“湖北省隨州市殯儀館及萬(wàn)安公墓工程”融資1億元，解決了民生項(xiàng)目建設(shè)資金短缺的燃眉之急。

　　在融資到位后，該項(xiàng)目正在加緊施工沖刺，搶抓工程進(jìn)度。

　　2015年3月的《隨州日?qǐng)?bào)》報(bào)道稱，今年5月，隨州市新殯儀館項(xiàng)目主體工程將封頂，10月將竣工并投入使用，目前殯儀區(qū)建設(shè)已完成70%左右。

　　契約型基金

　　契約型基金是指把投資者、管理人、托管人三者作為當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。

　　湖北銀行總行公司金融部總經(jīng)理助理?xiàng)蠲髟诮邮堋逗比請(qǐng)?bào)》采訪時(shí)表示，PPP模式一般適用于具有長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。與政府融資平臺(tái)模式相比，具有三大特征：一是融資方式從債務(wù)性融資變?yōu)闄?quán)益性融資，降低政府負(fù)債率;二是償還方式從“統(tǒng)借統(tǒng)還”變?yōu)橹饕揽宽?xiàng)目自身現(xiàn)金流還款;三是風(fēng)險(xiǎn)主體從平臺(tái)變?yōu)轫?xiàng)目，投資方需要對(duì)項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行篩選。

　　湖北銀行隨州分行行長(zhǎng)徐東林在2015年3月時(shí)曾表示，PPP模式作為新型融資模式，在全省都處于探索階段，“我行PPP模式契約型基金融資成功實(shí)施，開(kāi)湖北省銀政、銀企合作之先河，拓寬了政府的融資渠道。”

　　據(jù)了解，這是湖北省首單契約型基金項(xiàng)目，也是湖北銀行和天風(fēng)證券的首單PPP業(yè)務(wù)。

　　在融資1億元成功后，隨州市殯儀服務(wù)有限責(zé)任公司的股東情況、法定代表人和注冊(cè)資本都發(fā)生變化。

　　最新的工商資料顯示，2015年3月23日，隨州市殯儀服務(wù)有限責(zé)任公司股東增加了天風(fēng)天盈投資有限公司，出資1億元，占股95.23%，隨州市城市投資集團(tuán)有限公司占股4.76%;法定代表人是萬(wàn)小東(任公司董事長(zhǎng))，注冊(cè)資本變?yōu)?.05億元。天風(fēng)天盈投資有限公司是天風(fēng)證券股份有限公司的全資子公司，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元。

　　查閱公開(kāi)資料顯示，萬(wàn)小東是隨州市城市投資集團(tuán)有限公司的監(jiān)事，同時(shí)也曾擔(dān)任過(guò)隨州市城投公司辦公室主任。

　　據(jù)了解，湖北省首單契約型基金項(xiàng)目的框架是，湖北銀行隨州分行是投資人，天風(fēng)證券的全資子公司天風(fēng)天盈投資有限公司是基金管理人，收取一定的管理費(fèi)。

　　天風(fēng)證券設(shè)立發(fā)起一個(gè)名叫“天翼1號(hào)私募專項(xiàng)投資基金”，湖北銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品專門對(duì)應(yīng)項(xiàng)目，向社會(huì)募資認(rèn)購(gòu)私募基金，私募基金作為出資方進(jìn)入到項(xiàng)目公司的股權(quán)里，和城投公司共同運(yùn)營(yíng)、共同參與建設(shè)。

　　據(jù)一位不愿具名的知情人士透露，這只私募基金是5年期，從第三年開(kāi)始基金逐年退出，隨州城投公司則逐年回購(gòu)股權(quán);分紅方面，每年都會(huì)分紅，如果公司凈收入不夠分紅，由隨州市城投公司差額補(bǔ)償。

　　4月9日，從湖北銀行隨州分行有關(guān)方面也了解到上述基金募集的相關(guān)信息。不過(guò)銀行方面有關(guān)人士的說(shuō)法是，資金來(lái)源不是源自銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，而是來(lái)源于銀行的其他資產(chǎn)投資。

　　在增信方面，該項(xiàng)目并未用土地抵押。但是，項(xiàng)目公司設(shè)立的資金監(jiān)管賬戶開(kāi)在湖北銀行隨州分行，簽訂了資金監(jiān)管協(xié)議，每一筆支出都要通過(guò)分行的審核，只能用于項(xiàng)目的建設(shè)和后期運(yùn)營(yíng)。

　　另外，該基金的吸引力來(lái)自于該項(xiàng)目是具有壟斷性的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，項(xiàng)目的可研測(cè)算是項(xiàng)目建成后，公司每年的凈收入是2000萬(wàn)，盈利前景看好。此外，還有項(xiàng)目公司的母公司隨州市城投信用評(píng)級(jí)較好，曾發(fā)過(guò)公司債券。

　　作者：宋江云 來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

【相關(guān)閱讀】

• 國(guó)常會(huì)再提支持市場(chǎng)化融資 融資平臺(tái)不增地方債仍是紅
• 融資政策邊際寬松 加快基建設(shè)施PPP建設(shè)
• 又一城投宣布退出政府融資平臺(tái)，城投轉(zhuǎn)型之路將逐步鋪
• 信托參與PPP項(xiàng)目融資途徑及通過(guò)資產(chǎn)證券化退出機(jī)制探
• 財(cái)政部新修《政府購(gòu)買服務(wù)管理辦法》征求意見(jiàn) 嚴(yán)禁違
• 一位十年政府融資工作者觀《政府購(gòu)買服務(wù)》有感