PPP進(jìn)入3.0階段

發(fā)布日期：2017-11-08來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)來(lái)源編輯：張繼蕊

[摘要]

     PPP粗放式的發(fā)展階段已經(jīng)過(guò)去，進(jìn)入了精耕細(xì)作階段。國(guó)家從2013年開(kāi)始提出PPP，發(fā)展到現(xiàn)在，經(jīng)歷了三個(gè)階段：

    01第一階段：比體力階段(大工程階段)

    第一階段，主要有兩種類(lèi)型：最終用戶付費(fèi)型，純政府付費(fèi)型。

    最終用戶付費(fèi)型項(xiàng)目本身可以產(chǎn)生收益，比如污水廠、自來(lái)水廠、高速公路等，這些類(lèi)型項(xiàng)目的實(shí)施方式，并不新鮮，早在十多年前就實(shí)施了，那時(shí)候叫BOT。

    除了上述類(lèi)型，PPP大部分以純工程類(lèi)為主。這個(gè)階段參與主體，主要是各種由BT模式轉(zhuǎn)換過(guò)來(lái)的央企、國(guó)企、上市公司等，以工程類(lèi)企業(yè)為主。

    這個(gè)階段比拼的主要是：市場(chǎng)能力，融資能力，工程施工和技術(shù)能力。其中融資、墊資能力是關(guān)鍵。各大公司紛紛設(shè)立了專(zhuān)門(mén)做PPP的投資公司提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)金融機(jī)構(gòu)提高資金使用效率。

    02 第二階段：比慘階段(大工程小運(yùn)營(yíng)階段)

    第二階段的項(xiàng)目：主要還是以政府付費(fèi)的公益項(xiàng)目為主，并加入了少量比例的運(yùn)營(yíng)。

    主要還是需要政府承擔(dān)支付壓力，除了期限拉長(zhǎng)，大部分項(xiàng)目并沒(méi)有設(shè)置太多的運(yùn)營(yíng)的績(jī)效考核壓力，即使有運(yùn)營(yíng)，承諾預(yù)期運(yùn)營(yíng)收益占總投資的比例也不大。

    這個(gè)階段，大部分參與的公司還是把項(xiàng)目當(dāng)成工程來(lái)測(cè)算，項(xiàng)目本身是否能運(yùn)營(yíng)成功不是第一考慮因素，工程利潤(rùn)是否能覆蓋運(yùn)營(yíng)的所有風(fēng)險(xiǎn)，是考慮的第一要素。

    所以這個(gè)階段，還是以工程為主，但對(duì)于純工程類(lèi)企業(yè)，明顯的感受到了比較大的運(yùn)營(yíng)壓力。在招投標(biāo)中，經(jīng)常會(huì)將運(yùn)營(yíng)承諾收益作為重要評(píng)分項(xiàng)。

    不確定的潛在的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，開(kāi)始接近或超過(guò)可見(jiàn)的工程收益。

    為了拿下項(xiàng)目，工程利潤(rùn)很快在競(jìng)爭(zhēng)中轉(zhuǎn)入到對(duì)運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)的承諾中去。

    這個(gè)階段比拼的是主要是：市場(chǎng)能力，融資能力，運(yùn)營(yíng)能力。

    具備一定產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的公司收到青睞，各大公司紛紛成立文旅、產(chǎn)業(yè)招商板塊，或與文旅、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)公司戰(zhàn)略合作。

    目前大部分公司還停留在這個(gè)思維階段。

    03第三階段：智力比拼階段(重運(yùn)營(yíng)階段)

    BT時(shí)代和前兩階段的PPP項(xiàng)目，政府投入了大量建設(shè)資金，但建成項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)效率并不高。一方面建成項(xiàng)目的使用效率很低，每年還要投入大量的維護(hù)費(fèi)用，另一方面要新增項(xiàng)目投資，資金需求缺口還是非常大。

    2017年，財(cái)政部發(fā)文《關(guān)于堅(jiān)決制止地方以政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)名義違法違規(guī)融資的通知(財(cái)預(yù)〔2017〕87號(hào))》，嚴(yán)格限制變相增加債務(wù)。

    國(guó)家發(fā)展改革委也發(fā)文《關(guān)于加快運(yùn)用PPP模式盤(pán)活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)有關(guān)工作的通知(發(fā)改投資〔2017〕1266號(hào))》，鼓勵(lì)用PPP方式盤(pán)活存量項(xiàng)目。

    上面兩個(gè)文件，簡(jiǎn)單表述就是：謹(jǐn)慎借錢(qián)，盤(pán)活存量。

    接下來(lái)的階段，會(huì)力推TOT(ROT等)模式。利用TOT融來(lái)的資金，一部分用于償還之前債務(wù)，一部分用于新增項(xiàng)目投資，同時(shí)會(huì)加大純運(yùn)營(yíng)部分的項(xiàng)目比例。會(huì)出現(xiàn)一大批考驗(yàn)運(yùn)營(yíng)能力的項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目類(lèi)型會(huì)比較多。需要社會(huì)資本在融資能力、商業(yè)能力、資源整合能力上，具備較強(qiáng)的能力。

    各種不同類(lèi)型的公司，合作做項(xiàng)目會(huì)變成常態(tài)。由于一家公司很難完成其中所有的工作，最大的難度，就成了對(duì)資源整合能力的考驗(yàn)。

    除了資源整合能力，最核心的就是對(duì)核心項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)能力，這也是項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵。相對(duì)的，資本反而不再是最有話語(yǔ)權(quán)的一方。

    PPP新階段的模式：TOT+BOT+BOO

    三部分的比例，會(huì)根據(jù)具體項(xiàng)目，各不相同，但從趨勢(shì)來(lái)看，BOO比例會(huì)越來(lái)越大。

    核心能力：整合能力+運(yùn)營(yíng)能力

    可以看出，目前整合資源的優(yōu)勢(shì)仍會(huì)掌握在巨頭手上，他們肩負(fù)融資、建設(shè)、資源整合等任務(wù)。

對(duì)于中小公司，機(jī)會(huì)是：那些能夠在運(yùn)營(yíng)上掌握話語(yǔ)權(quán)的公司，會(huì)成為追捧的合作目標(biāo)。如果能更進(jìn)一步，在運(yùn)營(yíng)上形成了自己成體系的產(chǎn)品，在新階段的PPP產(chǎn)業(yè)鏈中，將會(huì)獲得較大的分配權(quán)。

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