中東歐六國PPP模式、招標(biāo)流程和融資方式最新分析

發(fā)布日期：2016-06-29來源：走出去智庫編輯：宋珍珍

[摘要]

　　“16+1合作”機(jī)制契合各方發(fā)展需求，伴隨習(xí)近平主席本月的塞爾維亞、波蘭之行，中國—中東歐合作再度升溫。

　　本文為走出去智庫首席專家、中倫律師事務(wù)所高級(jí)國際顧問、國資委外國法律專家顧問呂立山(Robert Lewis)律師對(duì)中東歐六國(塞爾維亞、保加利亞、捷克、匈牙利、羅馬尼亞、斯洛伐克)PPP模式的立法框架、應(yīng)用環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)因素分析的最新研究成果，希望對(duì)企業(yè)“走出去”有所助益。

　　要點(diǎn)

　　1、塞爾維亞PPP委員會(huì)迄今已批準(zhǔn)了約20個(gè)PPP項(xiàng)目，主要為公共交通、公共廢棄物收集、運(yùn)輸、公共基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的整修工程，其中僅有幾個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入了合同和實(shí)施階段。

　　2、保加利亞政府致力于實(shí)施PPP項(xiàng)目。盡管PPP項(xiàng)目的國家戰(zhàn)略尚未被采納，但保加利亞財(cái)政部已發(fā)布了實(shí)施PPP項(xiàng)目的具體指南。

　　3、捷克PPP合作主要面臨3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素：實(shí)施PPP項(xiàng)目的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不充分;政治風(fēng)險(xiǎn)(政府更迭);施工風(fēng)險(xiǎn)(主要是許可證問題導(dǎo)致的延期)。

　　4、匈牙利PPP項(xiàng)目融資通常通過債務(wù)和股權(quán)組合的形式，也可通過夾層融資或債券發(fā)行。

　　5、羅馬尼亞PPP項(xiàng)目主要目標(biāo)領(lǐng)域?yàn)槟茉春突A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

　　6、斯洛伐克PPP項(xiàng)目必須由當(dāng)?shù)貙?shí)體機(jī)構(gòu)來執(zhí)行，中國投資者可通過當(dāng)?shù)胤ㄈ藢?shí)體(SPV，JV)或通過分支機(jī)構(gòu)參與。

　　正文

　　在全球主要國家中，PPP(Public Private Partnership，公私合作關(guān)系)已經(jīng)成為政府和企業(yè)開展合作的首選形式。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)疲軟的大背景下，PPP模式不僅在國際市場上有強(qiáng)勁的需求，亦成為中國政府力推中國企業(yè)“走出去”的合作模式之一。

　　根據(jù)國家發(fā)改委、外交部披露的公開信息，就“一帶一路”國際產(chǎn)能合作，中國政府與中東歐(波蘭、捷克、匈牙利、塞爾維亞、保加利亞、斯洛伐克、羅馬尼亞)七國簽訂了雙邊協(xié)議。中國與中東歐國家的重點(diǎn)合作基建項(xiàng)目有匈塞鐵路、陸?？炀€、三海港區(qū)、波羅的海鐵路。

　　下文分別簡要介紹塞爾維亞、保加利亞、捷克、匈牙利、羅馬尼亞、斯洛伐克這6個(gè)中東歐國家的PPP模式立法現(xiàn)狀、采購流程、風(fēng)險(xiǎn)因素等內(nèi)容。

　　塞爾維亞

　　法律及應(yīng)用環(huán)境

　　塞爾維亞法律框架對(duì)PPP模式和特許經(jīng)營進(jìn)行了區(qū)分，兩者受同一部法律——《PPP和特許經(jīng)營法》的規(guī)制。2011年年底，塞爾維亞首次引入PPP概念，但有關(guān)規(guī)范PPP執(zhí)行的立法直到2013年年中才獲得通過，因此一段時(shí)間內(nèi)PPP的適用性還非常有限。

　　迄今為止，塞爾維亞PPP委員會(huì)(PPP Commission)批準(zhǔn)了約20個(gè)PPP項(xiàng)目，主要為公共交通、公共廢棄物收集、運(yùn)輸以及公共基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的整修工程，其中僅有幾個(gè)項(xiàng)目進(jìn)入了合同和實(shí)施階段。

　　塞爾維亞各級(jí)政府對(duì)PPP模式持積極態(tài)度。一方面是因?yàn)镻PP項(xiàng)目可為所投入的資金帶來更多回報(bào)，特別是在提供重要的公共服務(wù)時(shí);另一個(gè)因素是，塞爾維亞政府正根據(jù)國際貨幣基金組織的相關(guān)安排限制預(yù)算開支，而PPP項(xiàng)目不會(huì)出現(xiàn)在公共部門的資產(chǎn)負(fù)債表中，這對(duì)于塞爾維亞來說尤為重要。

　　招標(biāo)流程

　　塞爾維亞在授予私營部門PPP項(xiàng)目時(shí)，會(huì)依據(jù)特定領(lǐng)域的法律所規(guī)定的政府采購流程，這與列入《PPP和特許經(jīng)營法》(PPP and Concession Act)中的特許經(jīng)營權(quán)授予流程不同。

　　由公共合作伙伴向PPP委員會(huì)準(zhǔn)備和提交PPP建議書草案。該委員會(huì)是依據(jù)《PPP和特許經(jīng)營法》建立的專門機(jī)構(gòu)之一，主要職能為對(duì)建議書草案發(fā)布正式意見。若PPP委員會(huì)批準(zhǔn)PPP建議書草案，相關(guān)公共機(jī)構(gòu)可正式啟動(dòng)政府采購流程以委任私人合作伙伴。

　　相關(guān)流程的持續(xù)時(shí)間取決于實(shí)際情況，通常不少于4-6個(gè)月。在項(xiàng)目更復(fù)雜的情況下，比如屬于首開先例的大型項(xiàng)目，流程持續(xù)時(shí)間可能至少需要12個(gè)月。

　　投標(biāo)者資格

　　在塞爾維亞，外國法人或自然人可直接作為私營合作伙伴參與PPP項(xiàng)目，但是必須在當(dāng)?shù)爻闪⒁患曳ㄈ藢?shí)體(SPV)以履行公共合同。

　　融資安排

　　歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、國際金融公司等多邊機(jī)構(gòu)對(duì)塞爾維亞PPP項(xiàng)目表示支持，并鼓勵(lì)更多的投資者從事此類項(xiàng)目。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　迄今為止，在塞爾維亞開展的最大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目為Horgos-Pozega公路特許經(jīng)營項(xiàng)目，但該項(xiàng)目于2008年失敗，原因在于貸款人評(píng)估該項(xiàng)目不具備可融資性，因此該項(xiàng)目未能獲得融資。

　　在當(dāng)前PPP框架下，尚無大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目進(jìn)入合同階段，因此我們僅能從塞爾維亞各個(gè)市政府開發(fā)的小型PPP項(xiàng)目中獲得有限經(jīng)驗(yàn)。公共機(jī)構(gòu)對(duì)于PPP模式的實(shí)施相對(duì)缺乏經(jīng)驗(yàn)。

　　政府對(duì)中國公司的態(tài)度

　　塞爾維亞將其與中國的合作視為一種戰(zhàn)略關(guān)系。近年來，中國企業(yè)和貸款人熱衷參與塞爾維亞的一些重大項(xiàng)目，例如：中國路橋公司承擔(dān)興建貝爾格萊德支線上的一條重要橋梁項(xiàng)目，科斯托拉茨(Kostolac)火力發(fā)電廠第一期恢復(fù)改造項(xiàng)目。

　　塞爾維亞當(dāng)局鼓勵(lì)中國投資，傾向于從中國尋求合作伙伴來開發(fā)大型項(xiàng)目，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

　　保加利亞

　　法律及應(yīng)用環(huán)境

　　保加利亞PPP項(xiàng)目主要受下列法律規(guī)制：《特許經(jīng)營法》、《公共采購法》、《公私合作法》(簡稱“PPP法”)。在保加利亞，《PPP法》不被視為是制定 PPP項(xiàng)目工作方案的有效工具，只是當(dāng)公共項(xiàng)目不適用于《特許經(jīng)營法》或《公共采購法》的情況下才會(huì)轉(zhuǎn)而尋求PPP模式。

　　保加利亞的PPP項(xiàng)目主要適用于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域(機(jī)場和港口特許經(jīng)營)，不過政府也希望在其他一些領(lǐng)域中實(shí)施PPP項(xiàng)目，如交通、廢棄物管理、醫(yī)療保健和教育。

　　保加利亞政府致力于實(shí)施PPP項(xiàng)目。盡管PPP項(xiàng)目的國家戰(zhàn)略尚未被采納，但財(cái)政部已發(fā)布了實(shí)施PPP項(xiàng)目的具體指南。

　　PPP項(xiàng)目存在于中央和市政兩個(gè)層面，主要形式為特許經(jīng)營。通常情況下由保加利亞市政部門制定地方PPP的區(qū)域規(guī)則。就PPP項(xiàng)目的范圍和數(shù)量而言，保加利亞可提供的經(jīng)驗(yàn)有限。

　　招標(biāo)流程

　　在保加利亞，鑒于特許經(jīng)營為PPP項(xiàng)目最常采用的形式，因此PPP項(xiàng)目的招標(biāo)流程依照《特許經(jīng)營法》授予特許經(jīng)營權(quán)的流程進(jìn)行，具體如下：

　　? 特許經(jīng)營招標(biāo)流程的初步階段：特許經(jīng)營分析準(zhǔn)備;

　　? 公開特許經(jīng)營招標(biāo)的決定;

　　? 特許經(jīng)營通知：特許經(jīng)營通知發(fā)布在國家公報(bào)上，同時(shí)特許經(jīng)營通知連同招標(biāo)文件(包括特許經(jīng)營協(xié)議草案)一起發(fā)布在國家特許經(jīng)營登記處網(wǎng)站上;

　　? 提交標(biāo)書，提交期限通常不少于32天或通知發(fā)布后的52天;

　　? 開標(biāo)：不遲于提交截止日期后的3個(gè)工作日;

　　? 授予特許經(jīng)營權(quán);

　　? 特許經(jīng)營協(xié)議的執(zhí)行。

　　投標(biāo)者資格

　　保加利亞通常會(huì)在特許經(jīng)營程序開始的通知中列明特許經(jīng)營權(quán)獲得者需滿足的特殊要求(如有)。外國投資者一般通過由其完全控股的法人實(shí)體(SPV)參與PPP項(xiàng)目投標(biāo)。

　　融資安排

　　在保加利亞，通常通過債務(wù)和股權(quán)組合的形式為PPP項(xiàng)目融資。當(dāng)符合歐盟融資規(guī)則以及國家援助規(guī)則時(shí)，可以使用歐盟基金。主要金融機(jī)構(gòu)包括：當(dāng)?shù)劂y行、國際銀行、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、多邊融資機(jī)構(gòu)(歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行、國際金融公司等)。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　1、保加利亞實(shí)施PPP項(xiàng)目的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不充分;

　　2、在特許經(jīng)營流程的過程中出現(xiàn)針對(duì)部分行政行為的上訴，導(dǎo)致特許經(jīng)營協(xié)議的授予延期;

　　3、市場風(fēng)險(xiǎn)主要由私營合作伙伴承擔(dān)。

　　政府對(duì)中國公司的態(tài)度

　　保加利亞政府鼓勵(lì)來自中國的投資，致力于建立良好的保中雙邊商業(yè)關(guān)系。政府積極組織并參與與中國投資者的各類會(huì)議和討論，并與保中商會(huì)(Bulgarian-Chinese Chambers of Commerce)保持密切合作。

　　捷克

　　法律及應(yīng)用環(huán)境

　　捷克PPP策略(PPP Policy)在2004年獲得批準(zhǔn)，PPP法律架構(gòu)基本存在并可供使用。PPP項(xiàng)目主要受以下法律規(guī)制：第139/2006號(hào)《特許經(jīng)營法》、第137/2006號(hào)《公共采購法》。

　　捷克PPP模式主要適用于交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、行政建筑或住宅開發(fā)、國防、公用事業(yè)、教育或醫(yī)療服務(wù)項(xiàng)目。然而，由于缺乏持續(xù)的政治支持，到目前為止，捷克尚未實(shí)施大規(guī)模的PPP項(xiàng)目。

　　PPP項(xiàng)目可在市政層面和國家層面上實(shí)施。不過由于政府青睞于利用歐盟基金，因此國家層面尚未實(shí)施任何PPP項(xiàng)目，而市政層面對(duì)PPP模式的需求較強(qiáng)，截至目前已有多起成功案例。最近，捷克政府對(duì)PPP的政治支持有所提升，有可能會(huì)產(chǎn)生第一個(gè)大型PPP交通項(xiàng)目。

　　招標(biāo)流程

　　? PPP項(xiàng)目確定;

　　? 可行性研究;

　　? 招標(biāo)通知發(fā)布;

　　? 遞交標(biāo)書邀請(qǐng);

　　? 鑒定評(píng)估投標(biāo);

　　? 選定特許經(jīng)營權(quán)獲得者;

　　? 簽訂合同;

　　? 項(xiàng)目實(shí)施;

　　? 合同到期/終止;

　　? 效益評(píng)估。

　　外國投資者可通過由其完全控股的當(dāng)?shù)胤ㄈ藢?shí)體(SPV)或通過分支機(jī)構(gòu)參與PPP項(xiàng)目的招標(biāo)。

　　融資安排

　　在捷克，通常通過債務(wù)和股權(quán)相結(jié)合的形式為PPP項(xiàng)目融資，也可通過夾層融資或債券發(fā)行。歐盟基金的組合使用尚在考慮中。主要金融機(jī)構(gòu)包括：當(dāng)?shù)劂y行、國際銀行、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、多邊融資機(jī)構(gòu)(歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行、國際金融公司等)。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　在捷克實(shí)行PPP合作面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素有三個(gè)：

　　1、實(shí)施PPP項(xiàng)目的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)不充分;

　　2、政治風(fēng)險(xiǎn)(政府更迭);

　　3、施工風(fēng)險(xiǎn)，主要是許可證問題導(dǎo)致的延期。

　　政府對(duì)中國公司的態(tài)度

　　中國投資者如果進(jìn)入捷克開展PPP合作，應(yīng)該優(yōu)先與當(dāng)?shù)睾献骰锇檎归_合作、創(chuàng)建合資企業(yè)或收購當(dāng)?shù)厥┕す尽?/p>

　　匈牙利

　　法律及應(yīng)用環(huán)境

　　匈牙利并未針對(duì)PPP項(xiàng)目專門立法。適用的規(guī)則已納入《民法典》(2014年3月15日生效)，各類PPP項(xiàng)目的詳細(xì)規(guī)則制定于特定的行業(yè)法令中。此外，下列法律包含與PPP項(xiàng)目相關(guān)的重要法律規(guī)定：1991年《特許經(jīng)營法》、2007年《國有資產(chǎn)法》(State Assets Act)、2011年《國有資產(chǎn)法》、2015年《公共采購法》(2015年11月1日生效)，其中，《公共采購法》規(guī)定了適用于PPP項(xiàng)目的流程規(guī)則法律框架。

　　在匈牙利，PPP模式最活躍的時(shí)期為2002-2010年，在道路設(shè)施、體育設(shè)施、教育和文化等領(lǐng)域都有重大項(xiàng)目。2010年，匈牙利政府停止了PPP計(jì)劃，并開始審核原有PPP項(xiàng)目，原因在于這些項(xiàng)目對(duì)國家來說花費(fèi)過高。

　　招標(biāo)流程

　　通常情況下，匈牙利對(duì)于外國公司通過成立匈牙利子公司(SPV或當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu))參與PPP項(xiàng)目或公共采購流程沒有普遍性要求。針對(duì)投標(biāo)者資格，更進(jìn)一步信息可聯(lián)系當(dāng)?shù)芈伤葘I(yè)機(jī)構(gòu)獲取。

　　融資安排

　　在匈牙利，通常通過債務(wù)和股權(quán)組合的形式為PPP項(xiàng)目融資，也可通過夾層融資或債券發(fā)行。主要金融機(jī)構(gòu)包括：當(dāng)?shù)劂y行、國際銀行、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、多邊融資機(jī)構(gòu)(歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行、國際金融公司等)。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　在匈牙利開展PPP合作面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素有2個(gè)：

　　1、政治風(fēng)險(xiǎn)，以往經(jīng)驗(yàn)表明，政府更迭可能對(duì)PPP項(xiàng)目造成不利影響，而且目前政府的政策并不利于推出新的PPP項(xiàng)目;

　　2、施工風(fēng)險(xiǎn)，主要是許可證問題導(dǎo)致的延期。

　　政府對(duì)中國公司的態(tài)度

　　政府支持中國在匈牙利的投資，主要支持措施包括：推出居留政府債券方案(允許中國公民個(gè)人在簡化流程中獲得居留許可證);在匈牙利成立人民幣清算中心，以促進(jìn)中國公司和匈牙利公司之間的結(jié)算。

　　中國企業(yè)在匈牙利的主要投資包括：萬華實(shí)業(yè)集團(tuán)收購匈牙利聚氨酯生產(chǎn)商Borsod Chem公司(2011年);安徽豐原集團(tuán)在索爾諾克(Szolnok)設(shè)立檸檬酸廠(2014年);上海飛樂音響股份有限公司在沙羅什帕塔克(Sárospatak)成立LED廠(2015年);華為投資設(shè)立匈牙利子公司(2005年)。

　　匈牙利1991年與中國簽署兩國《關(guān)于鼓勵(lì)和相互保護(hù)投資協(xié)定》(該協(xié)定在1994年以《XCIV法案》的形式在匈牙利生效)，該協(xié)定可作為保護(hù)和發(fā)展中國企業(yè)在匈牙利投資的一般性法律框架。

　　羅馬尼亞

　　法律及應(yīng)用環(huán)境

　　羅馬尼亞政府自2006年廢除PPP專門條例后，涉及公共部門和私營部門合作的項(xiàng)目主要通過采取特許經(jīng)營或依據(jù)政府采購規(guī)則的方式來實(shí)施。新的PPP專門法規(guī)已于2010年獲得通過，但由于未能提出有效措施來區(qū)分特許經(jīng)營和PPP模式，也沒有明確的執(zhí)行規(guī)范，因而一直未能實(shí)施。目前，羅馬尼亞議會(huì)正在討論有關(guān)PPP的新規(guī)和特許經(jīng)營新規(guī)(執(zhí)行2014年歐盟特許經(jīng)營指令)，預(yù)計(jì)新的立法框架將更為明晰，從而為PPP項(xiàng)目的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。

　　政府對(duì)PPP項(xiàng)目始終持開放態(tài)度，承認(rèn)開發(fā)公共服務(wù)和提高公共服務(wù)效率需要私營機(jī)構(gòu)的貢獻(xiàn)(包括資金和技術(shù)兩方面)。但是，羅馬尼亞迄今為止僅在地方層面成功實(shí)施了PPP項(xiàng)目。

　　在羅馬尼亞，PPP項(xiàng)目的主要目標(biāo)領(lǐng)域?yàn)槟茉?、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

　　招標(biāo)流程

　　? PPP項(xiàng)目確定;

　　? 可行性研究;

　　? 締約的政府機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)PPP項(xiàng)目;

　　? 招標(biāo)通知發(fā)布;

　　? 遞交標(biāo)書邀請(qǐng);

　　? 鑒定評(píng)估投標(biāo);

　　? 特許經(jīng)營權(quán)獲得者的選定;

　　? 簽訂合同;

　　? 項(xiàng)目實(shí)施;

　　? 合同到期/終止。

　　國會(huì)目前正在對(duì)新的法律框架進(jìn)行討論，該框架將提供更加完善的流程(包括截止日期)。

　　投標(biāo)者資格

　　外國投資者可通過由其全額控股的當(dāng)?shù)胤ㄈ藢?shí)體(SPV)或分支機(jī)構(gòu)參與。

　　融資安排

　　在羅馬尼亞，通常通過債務(wù)和股權(quán)組合的形式為PPP項(xiàng)目融資。主要金融機(jī)構(gòu)包括：當(dāng)?shù)劂y行、國際銀行、多邊金融機(jī)構(gòu)。歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、國際金融公司、歐洲投資銀行等多邊機(jī)構(gòu)活躍于羅馬尼亞的PPP項(xiàng)目中，特別是一些復(fù)雜的重大項(xiàng)目。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　1、缺乏完善的法律框架;

　　2、缺乏PPP項(xiàng)目的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn);

　　3、缺乏適當(dāng)?shù)?更新的融資模式，政府沒有有效利用歐盟基金，缺乏關(guān)于介入權(quán)的政策框架;

　　4、授予流程耗時(shí)較長;

　　5、缺乏更新的可行性研究;

　　6、許可缺少/延遲;

　　7、招標(biāo)書不充分。

　　政府對(duì)中國公司的態(tài)度

　　羅馬尼亞政府對(duì)外國投資者持鼓勵(lì)態(tài)度。2013年雙邊經(jīng)濟(jì)論壇之后，越來越多的中國企業(yè)對(duì)投資羅馬尼亞產(chǎn)生興趣，并參與到羅馬尼亞的多個(gè)主要項(xiàng)目(主要集中在能源和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域)，例如：切爾納沃德(Cernavoda)核電站3號(hào)和4號(hào)反應(yīng)堆、Tarnita-Lapustesti水電廠、羅維納里(Rovinari)發(fā)電廠的新機(jī)組。建議中國企業(yè)優(yōu)先與當(dāng)?shù)睾献骰锇楹献?、?chuàng)建合資企業(yè)或收購當(dāng)?shù)毓尽?/p>

　　斯洛伐克

　　法律及應(yīng)用環(huán)境

　　斯洛伐克沒有任何正式發(fā)布的PPP政策。在斯洛伐克，PPP項(xiàng)目主要由以下法律規(guī)制：第25/2006號(hào)《公共采購法》、第278/1993號(hào)《國有財(cái)產(chǎn)管理法》、第513/1991號(hào)《商法典》。

　　相比從國家或歐盟基金直接籌集資金，社會(huì)公眾和專家非常關(guān)注PPP項(xiàng)目的成本收益比，并對(duì)此展開了激烈討論。

　　PPP項(xiàng)目主要集中在交通基礎(chǔ)設(shè)施(公路/機(jī)場)、行政開發(fā)、國防、公用事業(yè)、教育或醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域。

　　PPP 項(xiàng)目可在市政層面和中央層面上實(shí)施。中央層面的重大項(xiàng)目包括：R1高速公路(斯洛伐克中部)、D4/R7公路(布拉迪斯拉發(fā)支線)和全新的布拉迪斯拉發(fā)大學(xué)醫(yī)院，這些項(xiàng)目規(guī)模均超過10億歐元。市政層面上PPP需求更加強(qiáng)烈，涉及市級(jí)醫(yī)院、當(dāng)?shù)亟煌ā⒐┡肮┧到y(tǒng)等，這些項(xiàng)目規(guī)模從數(shù)億到數(shù)十億歐元不等。

　　招標(biāo)流程

　　? 可行性研究/社會(huì)和經(jīng)濟(jì)影響研究;

　　? 招標(biāo)通知發(fā)布(斯洛伐克政府采購公報(bào)和歐盟官方公報(bào))，以及遞交標(biāo)書邀請(qǐng);

　　? 公布基本信息備忘錄;

　　? 資格預(yù)審階段——投標(biāo)方應(yīng)組成聯(lián)盟，并證明其執(zhí)行項(xiàng)目的能力(通常需要1-2個(gè)月);

　　? 篩選出來的投標(biāo)方與政府機(jī)構(gòu)就協(xié)議草案(包括特許經(jīng)營協(xié)議、設(shè)計(jì)與建造、運(yùn)營與維護(hù)、連接、融資條款清單等)以及其他項(xiàng)目條件進(jìn)行討論(3-9個(gè)月);

　　? 政府機(jī)構(gòu)發(fā)布最終信息備忘錄(包括所有文件和在對(duì)話過程中商定的條件);

　　? 最終投標(biāo)提交(最終信息備忘錄發(fā)布后的1-2個(gè)月);

　　? 評(píng)估和解釋(如必要)投標(biāo);

　　? 選定中標(biāo)者(特許經(jīng)營權(quán)獲得者);

　　? 等待期間(未中標(biāo)者可提出質(zhì)詢);

　　? 特許經(jīng)營協(xié)議和其他合同的簽訂;

　　? 融資完成和特許經(jīng)營協(xié)議交割(互為條件);

　　? 項(xiàng)目實(shí)施。

　　投標(biāo)者資格

　　斯洛伐克PPP項(xiàng)目必須由當(dāng)?shù)貙?shí)體機(jī)構(gòu)來執(zhí)行。投標(biāo)者必須認(rèn)真準(zhǔn)備，因?yàn)檎畽C(jī)構(gòu)可能會(huì)因?yàn)楦袷讲环弦?guī)定等原因而禁止投標(biāo)人參與競標(biāo)，比如缺少簽名或在國外制作的文件缺少加注等。所有通信和文件均采用斯洛伐克語，競標(biāo)者需要將其進(jìn)行“經(jīng)認(rèn)證的”翻譯。

　　融資安排

　　斯洛伐克通常通過債務(wù)和股權(quán)組合(比率通常為9:1或接近比率)為PPP項(xiàng)目融資，也可通過夾層融資或債券發(fā)行。此外，還有歐盟基金的組合，通過斯洛伐克的 “國家促進(jìn)銀行”(“Slovensky investicny holding”或“SIH”)進(jìn)行。主要金融機(jī)構(gòu)包括：當(dāng)?shù)劂y行、國際銀行、基礎(chǔ)設(shè)施投資基金、多邊融資機(jī)構(gòu)(歐洲復(fù)興開發(fā)銀行、歐洲投資銀行、國際金融公司等)。

　　主要風(fēng)險(xiǎn)因素

　　1、公共管理部門采取的反腐敗措施不充分;

　　2、政治風(fēng)險(xiǎn)(政府變動(dòng)，在大選之前需有充分時(shí)間來完成項(xiàng)目);

　　3、施工風(fēng)險(xiǎn)，主要是許可證問題導(dǎo)致的延期;

　　4、當(dāng)局對(duì)項(xiàng)目所需土地的收購。目前尚無當(dāng)局及時(shí)收購項(xiàng)目所需土地的實(shí)際案例，投資者必須對(duì)特許經(jīng)營文件中所謂的“賠償事件”加以注意。

　　對(duì)中國投資者的建議

　　中國投資者可通過當(dāng)?shù)胤ㄈ藢?shí)體(SPV、JV)或通過分支機(jī)構(gòu)參與。

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