PPP共贏,規(guī)范是王道

發(fā)布日期：2018-01-02來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：張繼蕊

[摘要]

　　 2017，揮手即去，2018，撲面而來。承前啟后， PPP依然繼續(xù)大力發(fā)展，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)要發(fā)展；PPP要規(guī)范化發(fā)展，因?yàn)橐貧w本源，行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

　　PPP發(fā)展，共贏規(guī)范是王道，離開共贏，PPP發(fā)展各方失去動(dòng)力和追求；沒有規(guī)范，PPP必然保障不力，風(fēng)險(xiǎn)倍增，初心遠(yuǎn)離。

　　 共贏，從微觀角度看，需要滿足項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)收益水平、社會(huì)效益和當(dāng)?shù)刎?cái)政承受能力等要求。這需要對項(xiàng)目本身運(yùn)營模式、回報(bào)機(jī)制進(jìn)行條分縷析，根據(jù)項(xiàng)目收支構(gòu)成、稅收政策、物有所值和財(cái)政承受能力等設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)模型，設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)，測算出政府、社會(huì)資本方包括施工方、融資方各自的投入與產(chǎn)出，明確各自投入金額多少、投入方式，現(xiàn)金流入或其他收益回報(bào)的時(shí)點(diǎn)、方式和水平，繼而為各方參與PPP項(xiàng)目合作，提供決策判斷的財(cái)務(wù)依據(jù)。沒有微觀層面對PPP項(xiàng)目商業(yè)模式準(zhǔn)確理解把握，并將此進(jìn)行收支量化、模型設(shè)計(jì)和財(cái)務(wù)測算， PPP合作各方便心中無底，沒有了抓手，投資方不知掙不掙錢掙多少錢，政府方不知是否物有所值和財(cái)承能否滿足，PPP項(xiàng)目也就成了無源之水無本之木，進(jìn)而無從談起。沒有“合理”的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)支撐，合作各方就是一本糊涂賬，抑或是一場冒險(xiǎn)游戲，投資方回報(bào)無望，政府方債務(wù)增加，到頭來可能都是竹籃打水一場空。

　　 即便有了合理的財(cái)務(wù)測算，但在招標(biāo)投標(biāo)或項(xiàng)目合同中，因?yàn)樨?cái)務(wù)表述不準(zhǔn)確，也將留下糾紛后患。比如，有中標(biāo)通知書說中標(biāo)收益率為5.8%，此表述除了在“政府付費(fèi)”或“可行性缺口補(bǔ)助”模式的項(xiàng)目中有固定收益觸犯政策之嫌外，還有財(cái)務(wù)表述不清直接帶來政府和社會(huì)資本方財(cái)務(wù)收益糾紛。因?yàn)椋找媛视腥顿Y財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率之分，而全投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率還有所得稅前和所得稅后之分，項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率也不等同于社會(huì)資本方投資項(xiàng)目獲得的投資收益率，不同的概念具有特定的財(cái)務(wù)涵義和計(jì)算方法，這些都和政府付費(fèi)的多寡、項(xiàng)目公司收益和社會(huì)資本收益直接相關(guān)。沒有準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)表述，糾紛在后面。

　　 共贏，從宏觀角度看，PPP發(fā)展還需要滿足“PPP回歸公共服務(wù)創(chuàng)新供給機(jī)制的本源，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)公共服務(wù)提質(zhì)增效目標(biāo)，夯實(shí)PPP可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)” （《關(guān)于規(guī)范政府和社會(huì)資本合作（PPP）綜合信息平臺項(xiàng)目庫管理的通知》（財(cái)辦金〔2017〕92號，以下簡稱“92號文”））要求，PPP不能成為地方政府和央企國企變相違規(guī)違法擴(kuò)大債務(wù)增加風(fēng)險(xiǎn)的融資借口和新的舉債模式，從而實(shí)現(xiàn)國家整體系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低，提高公共產(chǎn)品供給效率和質(zhì)量，創(chuàng)新供給機(jī)制的等宏觀要求或目標(biāo)。

　　 PPP共贏必然需要規(guī)范，這是PPP長期健康發(fā)展的內(nèi)在要求，相生相伴，缺一不可，唯如此，PPP參與各方利益才能獲得保障與長久，因此2017年密集出臺50、87、92、192和2059號等政策，才會(huì)有PPP條例征求意見的出臺，甚至于要直接上升到國家法律層面的呼聲。

　　 隨著2018年新年鐘聲即將敲響和國家強(qiáng)盛需要，中國PPP必將進(jìn)一步發(fā)展與規(guī)范，央企、國企、民企、地方和中央、以及PPP從業(yè)者都將在其中受益和升華。

　　 “天高任鳥飛，海闊憑魚躍”。2018，PPP發(fā)展，我們翹首以盼！

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