投標(biāo)參與國際PPP項(xiàng)目面臨的問題與前期工作（2）

發(fā)布日期：2016-02-24來源：網(wǎng)絡(luò)來源編輯：宋珍珍

[摘要]

　　九.BOT/PPP項(xiàng)目類別的選擇

　　應(yīng)當(dāng)說，任何一個(gè)在一定年限內(nèi)收益大于應(yīng)付本金和利息，并產(chǎn)生一定合理回報(bào)的項(xiàng)目都適合于BOT/PPP項(xiàng)目，因此，PPP項(xiàng)目可用于礦產(chǎn)資源開發(fā)、水電、火電、水務(wù)、通訊、公路、橋梁、鐵路、港口、地鐵、城鐵、機(jī)場以及制造業(yè)，還可以廣泛應(yīng)用于行政設(shè)施、教育設(shè)施、衛(wèi)生設(shè)施、安全設(shè)施以及休閑和文化設(shè)施。

　　對(duì)企業(yè)而言，根據(jù)投資資金的可回收程度、可融資性，選擇PPP項(xiàng)目的順序如下：

　　(1)礦產(chǎn)資源開發(fā);

　　(2)水電、火電、水務(wù)項(xiàng)目;

　　(3)通訊項(xiàng)目;

　　(4)公路、橋梁、港口、鐵路、地鐵、城鐵和機(jī)場項(xiàng)目;

　　(5)制造業(yè)、行政、教育、衛(wèi)生、安全和休閑/文化設(shè)施。

　　上述項(xiàng)目順序給企業(yè)從事PPP項(xiàng)目多種選擇性，企業(yè)可根據(jù)東道國和項(xiàng)目的具體情況選擇適合于自己特長的PPP項(xiàng)目。

　　十.甄別項(xiàng)目，區(qū)別對(duì)待

　　PPP是高層次、能獲得長期而豐厚回報(bào)的工程承包建設(shè)模式，若沒有資金、人才，管理、技術(shù)、技能等，無法涉足PPP。因此BOT/PPP項(xiàng)目不是所有公司都能做的，也不是所有項(xiàng)目都適合中國公司以BOT/PPP形式承攬。

　　對(duì)一些國家推出的PPP項(xiàng)目，比如科威特推出的大型污水處理廠和燃?xì)怆娬緝蓚€(gè)PPP項(xiàng)目就是風(fēng)險(xiǎn)可控的好項(xiàng)目，地鐵受客流和價(jià)格原因可能收入現(xiàn)金流不足彌補(bǔ)成本，是否適合做PPP，要看政府的相關(guān)政策;而沙特、科威特分別推出的多個(gè)新城和大規(guī)模住房及配套公建的PPP項(xiàng)目，由于投資償還期長達(dá)45年，償還資金來源主體是住房和商業(yè)的租金，項(xiàng)目不產(chǎn)生足以償還投入的現(xiàn)金流，此類項(xiàng)目適合做BT模式，對(duì)此中資公司可反向給政府做工作，并提出PPP改為BT的建設(shè)方案的好處，以影響政府調(diào)整項(xiàng)目建設(shè)方案。現(xiàn)已有個(gè)別東道國的當(dāng)?shù)毓灸玫叫鲁腔蜃》縋PP項(xiàng)目，他們?nèi)裟芑I到資金，按進(jìn)度付款，中資公司可以去承建，但這樣的項(xiàng)目都是利潤很低的項(xiàng)目。

　　十一.保證贏利的關(guān)鍵在與政府間的協(xié)議，這是BOT/PPP項(xiàng)目的頂層設(shè)計(jì)

　　集中聚焦在與政府協(xié)議中關(guān)于服務(wù)產(chǎn)品的數(shù)量、質(zhì)量、價(jià)格、稅收、付款與結(jié)算，相應(yīng)的約束條款，對(duì)同類競爭項(xiàng)目的限制等，并體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)是否公平合理的分配給了參與項(xiàng)目的各方分擔(dān)。協(xié)議約定的價(jià)格和收費(fèi)水平往往是決定項(xiàng)目整體收益的關(guān)鍵因素。這種協(xié)議已在很大程度上控制和鎖定了風(fēng)險(xiǎn)，并決定了項(xiàng)目盈虧及盈虧多少。

　　在“頂層設(shè)計(jì)”中，要解決好：A.市場風(fēng)險(xiǎn)或購買方應(yīng)包購或包銷的產(chǎn)品數(shù)量與價(jià)格;B.政府對(duì)競爭性項(xiàng)目附條件審批限制;C.建立風(fēng)險(xiǎn)和調(diào)價(jià)機(jī)制應(yīng)對(duì)市場變化和通貨膨脹，保證原料價(jià)格、產(chǎn)品價(jià)格或收入能覆蓋成本和利潤，要明確調(diào)價(jià)公式、調(diào)價(jià)程序、協(xié)商談判的原則等;D.特許期末資產(chǎn)處置方式;E.當(dāng)法律和政策缺乏一定穩(wěn)定性時(shí)，私營投資方可要求更高的投資回報(bào)率作為承擔(dān)更高政策風(fēng)險(xiǎn)的一種補(bǔ)償，或要求政府對(duì)可能出現(xiàn)的政策、法律風(fēng)險(xiǎn)做出承諾;F.稅收，就PPP項(xiàng)目來講，有很多政府，為了鼓勵(lì)私營企業(yè)承做PPP項(xiàng)目，他可能愿意給予一些稅收優(yōu)惠，也可能有一些空間讓PPP項(xiàng)目承包商去談，對(duì)此大家要有所了解，同時(shí)要注意簽訂合約公司的注冊(cè)地可能帶來的稅賦是不一樣的。更重要的是要把風(fēng)險(xiǎn)公平合理的分配給了參與項(xiàng)目的各方分擔(dān)。

　　十二.把握好PPP項(xiàng)目融資模式成功的關(guān)鍵

　　PPP項(xiàng)目投資者能否取得成功并獲得利潤，關(guān)鍵取決于項(xiàng)目參與各方能否將已識(shí)別的各種風(fēng)險(xiǎn)合理、有效的分配給參與方共同分擔(dān)。

　　合理的風(fēng)險(xiǎn)分配需要遵循一定的原則，這些原則必須具備兩個(gè)功能：①分配的結(jié)果可以減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率;②各方有能力控制分配給自己的風(fēng)險(xiǎn)，并為項(xiàng)目的成功而有效地工作。符合以上功能的風(fēng)險(xiǎn)分配原則應(yīng)當(dāng)是：

　　(1)由對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最有控制力的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)

　　一方對(duì)某一風(fēng)險(xiǎn)最有控制力意味著他處在最有利的位置，能減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的損失，從而保證了控制風(fēng)險(xiǎn)的一方用于控制風(fēng)險(xiǎn)所花費(fèi)的成本是最小的，同時(shí)由于風(fēng)險(xiǎn)在某一方的控制力之內(nèi)，使其有動(dòng)力為管理風(fēng)險(xiǎn)而努力。

　　(2)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度與所得回報(bào)相匹配

　　PPP 項(xiàng)目中存在一些雙方都不具有控制力的風(fēng)險(xiǎn)，如不可抗力風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這類風(fēng)險(xiǎn)，分配時(shí)則應(yīng)綜合考慮風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性、政府自留風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的成本，政府減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后所導(dǎo)致的損失和私營部門承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿，如果私人部門要求的補(bǔ)償超過了公共部門自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)支付的成本，則公共部門是不會(huì)接受的，因此承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度與所得回報(bào)應(yīng)相匹配。

　　(3)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要有上限

　　項(xiàng)目的某些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)出現(xiàn)雙方意料之外的變化或風(fēng)險(xiǎn)帶來的損害比之前估計(jì)要大得多。出現(xiàn)這種情況時(shí)，不能讓某一方單獨(dú)承擔(dān)這些過大的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該遵從承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要有上限的原則，允許對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)進(jìn)行有限度的調(diào)整(這需要事前約定)。從而保證項(xiàng)目的正常進(jìn)行。

　　在上述原則下，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中的國家級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，如政治風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等主要應(yīng)由政府承擔(dān);市場級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，如經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)偏向于參與各方共擔(dān);而項(xiàng)目級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，包括大部分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、投標(biāo)不成功的風(fēng)險(xiǎn)等基本都由中標(biāo)的項(xiàng)目公司承擔(dān)。

　　十三.公平、合理而有效的風(fēng)險(xiǎn)分配結(jié)果需要反復(fù)溝通、協(xié)商

　　上述風(fēng)險(xiǎn)分配原則在理論界已獲得共識(shí)，但在PPP項(xiàng)目談判實(shí)務(wù)中，往往拖時(shí)長，談判進(jìn)程艱苦，尤其是初期，主要原因就是公共部門和工程企業(yè)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分配難以達(dá)成一致。其次，雙方對(duì)PPP項(xiàng)目融資模式的理解也存在誤區(qū)。公共部門往往錯(cuò)誤地認(rèn)為：采用BOT、PPP模式就是把項(xiàng)目中存在的所有風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移給工程企業(yè);而工程企業(yè)也往往錯(cuò)誤地認(rèn)為“BOT、PPP”項(xiàng)目較長的合同期會(huì)蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。這些錯(cuò)誤的理解導(dǎo)致雙方在分配項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)不能持有合理和公平的心態(tài)，從而影響項(xiàng)目談判的進(jìn)程。

　　公共部門和私營企業(yè)都可能有一種錯(cuò)誤的認(rèn)識(shí)：以為采用“BOT、PPP”模式，以及承擔(dān)較多的風(fēng)險(xiǎn)就可以獲得較多的回報(bào)，從而把承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)看成是獲得高額回報(bào)的機(jī)會(huì)。事實(shí)上，無論是工程企業(yè)還是公共部門，承擔(dān)其無法承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都會(huì)缺乏控制能力，必然會(huì)降低自己提供公共設(shè)施或服務(wù)的效率，增加控制風(fēng)險(xiǎn)的總成本。政府和企業(yè)只有達(dá)到最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)分配時(shí)，才能達(dá)到效率最高、總成本最低。

　　公平、合理而有效的風(fēng)險(xiǎn)分配結(jié)果不是“天上掉下來的”，是要靠艱苦細(xì)致的談判和搏弈實(shí)現(xiàn)的。不認(rèn)真做好這一步，風(fēng)險(xiǎn)分配的權(quán)重必然傾向我們?nèi)コ袚?dān)較多風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目貸款的定價(jià)是基于對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的分析判斷，為了降低金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，從而減少金融機(jī)構(gòu)要求增加的風(fēng)險(xiǎn)附加率(溢價(jià)利率)，私營合作方必須全力化解風(fēng)險(xiǎn)或是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他團(tuán)體。

　　談判要有專業(yè)知識(shí)、要熟悉PPP國際通行原則和慣例，要有良好心態(tài)，既要據(jù)理力爭，也要向政府或公共機(jī)構(gòu)進(jìn)行有理有利的宣講。談判要有詳細(xì)預(yù)案，有力保的部分，有可退讓和妥協(xié)的籌碼。有熟悉業(yè)務(wù)的專職翻譯、律師等。

　　在做好頂層設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)分配基礎(chǔ)上，BOT/PPP是可以獲得長期收益的好項(xiàng)目，而營利大小，很大程度上主要取決于與政府的特許權(quán)經(jīng)營協(xié)議和合作合同。

　　十四.PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

　　在風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)責(zé)任落實(shí)前后，要研究出自己分擔(dān)的工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)策略，包括風(fēng)險(xiǎn)回避(如果發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率很高，而且可能損失也很大，又沒有其他有效的對(duì)策來降低風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)采取放棄項(xiàng)目、放棄原有計(jì)劃或改變目標(biāo)等方法，使其不發(fā)生或不再發(fā)展，從而避免可能發(fā)生的潛在損失);風(fēng)險(xiǎn)自留(可分為非計(jì)劃風(fēng)險(xiǎn)自留和計(jì)劃性風(fēng)險(xiǎn)自留兩種);風(fēng)險(xiǎn)控制與化解(風(fēng)險(xiǎn)控制措施應(yīng)當(dāng)形成一個(gè)周密的、完整的損失控制系統(tǒng)，一般應(yīng)由預(yù)防計(jì)劃、災(zāi)難計(jì)劃和應(yīng)急計(jì)劃三部分組成);風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(通過某種方式將某些風(fēng)險(xiǎn)的后果連同應(yīng)對(duì)的權(quán)利和責(zé)任轉(zhuǎn)移給他人)。

　　企業(yè)對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和應(yīng)對(duì)措施，主要集中和體現(xiàn)在前期和中標(biāo)初期，這時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)和采取應(yīng)對(duì)措施事半功倍。

　　十五.做好項(xiàng)目管理的實(shí)施決策

　　企業(yè)中標(biāo)后就成為BOT/PPP合同結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)者，在項(xiàng)目實(shí)施步驟上，不應(yīng)急功近利，而要以長遠(yuǎn)獲益為目標(biāo)，實(shí)行最嚴(yán)格的質(zhì)量管理，合理實(shí)現(xiàn)建設(shè)階段的利潤。同時(shí)為控制建設(shè)成本超支風(fēng)險(xiǎn)，PPP項(xiàng)目也應(yīng)采用EPC總承包方式進(jìn)行實(shí)施。項(xiàng)目的運(yùn)營和管理也要組建或聘用專業(yè)公司進(jìn)行。在項(xiàng)目各階段都要落實(shí)責(zé)任制，控制成本，保證質(zhì)量。在實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目全壽命管理服務(wù)成本最低中，項(xiàng)目公司股東才能獲得高額投資回報(bào)。

【相關(guān)閱讀】

• 建筑民企PPP項(xiàng)目再獲政策利好
• 全國首條PPP高速公路項(xiàng)目開通運(yùn)營
• PPP模式助力九江治水 總投資達(dá)76.99億元
• 中國鐵建聯(lián)合體中標(biāo)122.95億元公路PPP項(xiàng)目
• 中國PPP發(fā)展形成“三大方陣”
• 第三屆中國PPP論壇在北京舉辦 聚焦“正本清源，規(guī)范發(fā)