“名股實(shí)債”涉稅問(wèn)題分析

發(fā)布日期：2015-11-25來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)來(lái)源編輯：李香玉

[摘要]

　　來(lái)源：華稅律師事務(wù)所 稅務(wù)籌劃業(yè)務(wù)部

　　編者按：

　　隨著我國(guó)金融工具交易和金融產(chǎn)品創(chuàng)新的快速發(fā)展，出現(xiàn)了許多既具有傳統(tǒng)業(yè)務(wù)特征，同時(shí)又有別于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。當(dāng)前，“名股實(shí)債”，已被許多企業(yè)大量運(yùn)用，尤其是信托公司開(kāi)展此類投資業(yè)務(wù)較多，但因各方存在不同的理解與認(rèn)識(shí)，加之稅法本身也沒(méi)有對(duì)該問(wèn)題有清晰的、全面的界定導(dǎo)致各地稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)行口徑不一。

　　本期華稅律師從稅法原理以及國(guó)家稅務(wù)總局2013年發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2013年第41號(hào))角度對(duì)“明股實(shí)債”涉稅問(wèn)題予以分析，以期對(duì)相關(guān)投資者有所幫助。

　　權(quán)益性投資，是指以購(gòu)買被投資單位股票、股份、股權(quán)等類似形式進(jìn)行的投資，投資企業(yè)擁有被投資單位的產(chǎn)權(quán)，是被投資單位的所有者之一，投資企業(yè)有權(quán)參與被投資單位的經(jīng)營(yíng)管理和利潤(rùn)分配。債權(quán)性投資，主要指購(gòu)買債權(quán)、債券的投資，投資企業(yè)與被投資企業(yè)之間形成了一種債權(quán)、債務(wù)關(guān)系，雙方以契約形式規(guī)定了還本付息的期限和金額，投資企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)只有投資本金和利息的索償權(quán)，而沒(méi)有參與被投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)和利潤(rùn)分配權(quán)。

　　在主要稅務(wù)處理上，華稅律師對(duì)股權(quán)投資、債權(quán)投資主要稅收政策總結(jié)歸納如下：

　　1.企業(yè)所得稅

　　2.個(gè)人所得稅

　　實(shí)質(zhì)課稅原則指對(duì)于某種經(jīng)濟(jì)行為不能僅根據(jù)其外表和形式確定是否應(yīng)予課稅，而應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況，尤其應(yīng)當(dāng)根據(jù)其經(jīng)濟(jì)目的和經(jīng)濟(jì)生活的實(shí)質(zhì)，判斷是否符合課稅的要素，以求公平、合理、有效地進(jìn)行課稅。

　　從實(shí)質(zhì)課稅角度來(lái)看，“明股實(shí)債”雙方本質(zhì)上是一種債權(quán)人與債務(wù)人的關(guān)系，應(yīng)該按照債權(quán)的相關(guān)稅法處理予以征稅。這一原則在部分地區(qū)稅務(wù)實(shí)踐中，也有體現(xiàn)，比如根據(jù)《四川省地方稅務(wù)局關(guān)于營(yíng)業(yè)稅若干問(wèn)題的通知》(川地稅發(fā)[2010]49號(hào))第四條：銀行、信托投資公司或企業(yè)等單位以投資的名義注入資金，名義上“共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”，而實(shí)際上收取了固定資金占用費(fèi)或利潤(rùn)，屬于貸款業(yè)務(wù)。經(jīng)請(qǐng)示國(guó)家稅務(wù)總局，按“金融保險(xiǎn)業(yè)”征收營(yíng)業(yè)稅。

　　2013年7月15日，國(guó)家稅務(wù)總局制定下發(fā)了《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問(wèn)題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2013年第41號(hào))(以下簡(jiǎn)稱“41號(hào)公告”)對(duì)同時(shí)滿足五個(gè)條件(1.固定的利息支付、2.明確的投資期限和本金償還、3.投資者對(duì)被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán)、4.不享有選舉權(quán)與被選舉權(quán)、5.不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng))的混合性投資視為債權(quán)性投資，稅務(wù)處理如下：

　　債權(quán)性投資中被投資企業(yè)的利息、股息支出雖準(zhǔn)予在企業(yè)所得稅前扣除，但應(yīng)滿足《企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》第三十八條的規(guī)定，同時(shí)金融企業(yè)同期同類貸款利率應(yīng)按照《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)所得稅若干問(wèn)題的公告》(2011年第34號(hào))第一條的規(guī)定進(jìn)行稅前扣除。關(guān)聯(lián)企業(yè)間的利息支出還要滿足《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)稅收政策問(wèn)題的通知》(財(cái)稅〔2008〕121號(hào))的規(guī)定。

　　同時(shí)41號(hào)公告對(duì)混合性投資中被投資企業(yè)按投資合同或協(xié)議約定價(jià)格贖回的，應(yīng)區(qū)分下列情況分別進(jìn)行處理：(一)當(dāng)實(shí)際贖價(jià)高于投資成本時(shí)，投資企業(yè)應(yīng)將贖價(jià)與投資成本之間的差額，在贖回時(shí)確認(rèn)為債務(wù)重組收益，并計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額;被投資企業(yè)應(yīng)將贖價(jià)與投資成本之間的差額，在贖回當(dāng)期確認(rèn)為債務(wù)重組損失，并準(zhǔn)予在稅前扣除。(二)當(dāng)實(shí)際贖價(jià)低于投資成本時(shí)，投資企業(yè)應(yīng)將贖價(jià)與投資成本之間的差額，在贖回當(dāng)期按規(guī)定確認(rèn)為債務(wù)重組損失，并準(zhǔn)予在稅前扣除;被投資企業(yè)應(yīng)將贖價(jià)與投資成本之間的差額，在贖回當(dāng)期確認(rèn)為債務(wù)重組收益，并計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。因混合性投資贖回時(shí)按照債務(wù)重組的規(guī)定進(jìn)行處理，因此在贖價(jià)低于投資成本時(shí)，投資企業(yè)確認(rèn)為債務(wù)重組損失，而根據(jù)《企業(yè)資產(chǎn)損失所得稅稅前扣除管理辦法》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第25號(hào))的規(guī)定，債務(wù)重組損失應(yīng)進(jìn)行專項(xiàng)申報(bào)，無(wú)需取得發(fā)票。

　　我國(guó)是成文法國(guó)家，“實(shí)質(zhì)課稅”原則在稅收征管中的運(yùn)用應(yīng)建立在經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)確定清晰的基礎(chǔ)之上，應(yīng)受到限制，否則可能會(huì)造成稅務(wù)機(jī)關(guān)自由裁量權(quán)的濫用，侵害納稅人合法權(quán)益。

　　同時(shí)，對(duì)于國(guó)家稅務(wù)總局公告2013年第41號(hào)公告，其設(shè)置的五個(gè)條件相對(duì)嚴(yán)苛，不符合條件的混合性投資只能作為權(quán)益性投資來(lái)處理。目前混合性投資應(yīng)用最多的是房地產(chǎn)信托領(lǐng)域，2014年度，資金信托投向房地產(chǎn)領(lǐng)域的規(guī)模為1.31萬(wàn)億元，占比為10.04%，可見(jiàn)房地產(chǎn)在信托投資領(lǐng)域的重要地位。

　　部分地區(qū)稅務(wù)機(jī)關(guān)針對(duì)這一廣泛存在的情形出臺(tái)了地方規(guī)定，如2012年5月，青島市地方稅務(wù)局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(青地稅發(fā)[2012]48號(hào))，第六條對(duì)房地產(chǎn)信托融資的扣除問(wèn)題做了規(guī)定：房地產(chǎn)信托融資，即房地產(chǎn)企業(yè)與房地產(chǎn)信托基金簽訂投資合同，約定房地產(chǎn)信托基金進(jìn)入和退出房地產(chǎn)企業(yè)的時(shí)間以及房地產(chǎn)企業(yè)在房地產(chǎn)信托基金按約定退出時(shí)的股權(quán)收購(gòu)價(jià)格，其實(shí)質(zhì)為一種有期限的股權(quán)投資，房地產(chǎn)信托基金進(jìn)入時(shí)的成本與退出時(shí)的銷售價(jià)格之間的差額即其投資收益，同時(shí)也是房地產(chǎn)企業(yè)使用房地產(chǎn)信托資金所付出的代價(jià)。因此房地產(chǎn)企業(yè)以利息等名義支付給房地產(chǎn)信托基金的代價(jià)不能在稅前扣除，只能作為支付股息在稅后分配處理。此處將房地產(chǎn)信托融資作為權(quán)益性投資進(jìn)行了處理。

　　在房地產(chǎn)企業(yè)信托融資模式中，投資人，即信托主體雖然名義上是股東，但實(shí)際是債權(quán)人，因此，這類信托計(jì)劃都有一個(gè)明確的投資期限。信托主體的退出無(wú)外乎兩種方式：第一種是由房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行減資，實(shí)現(xiàn)信托主體的退出;第二種方式是由原房地產(chǎn)企業(yè)的大股東從信托主體回購(gòu)股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)信托主體的退出。從目前的實(shí)踐來(lái)看，第二種退出模式更為普遍。但是，41號(hào)公告所規(guī)范的混合性投資業(yè)務(wù)要求在投資期滿或者滿足特定投資條件后，被投資企業(yè)需要贖回投資或償還本金，也就是說(shuō)，只有第一種退出方式才能適用41號(hào)公告。因此，在對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行信托模式的設(shè)計(jì)時(shí)，應(yīng)正確規(guī)劃好退出方式，以免造成不必要的稅收負(fù)擔(dān)。

　　根據(jù)當(dāng)前的稅法規(guī)定，混合型投資的稅務(wù)處理取決于對(duì)該項(xiàng)投資的債權(quán)或股權(quán)屬性的認(rèn)定。一般而言，公司發(fā)行債權(quán)型工具的總體稅負(fù)要低于權(quán)益型金融工具，使得公司往往更傾向于選擇債權(quán)型融資。因此，華稅律師建議，投資者與被投資者，在交易前應(yīng)該通過(guò)協(xié)商，通過(guò)合同條款的擬定以及會(huì)計(jì)處理，確定交易的性質(zhì)，從而爭(zhēng)取適用較為有利的稅收政策。

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